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行业趋势 · 2020年钢铁行业展望,压力与机遇并存

2018-4-12 11:02:52      点击:
    2019年初以来,我国钢材市场价格先涨后跌、震荡运行,其中1月~4月份,钢材价格震荡上涨,5月~6月中旬以下跌为主,在6月下旬短暂反弹后再次下跌,9月中下旬开始止跌反弹。从钢材价格走势看,专项债提前发放,项目落实早、资金到位早、需求启动早是前4个月国内钢材市场价格震荡上涨的主要原因。随着经济下行压力加大,专项债发放效果有限,房地产增速持续回落,市场供应压力逐步积累,钢材市场价格总体呈震荡下跌走势。

    总体来看,今年钢铁行业主要呈现出以下几个特点:

    一是我国钢铁产量连创历史新高。国家统计局数据显示,前9个月,我国粗钢、生铁和钢材产量分别为74782万吨、61203万吨和90931万吨,同比分别增长8.45%、6.3%和10.6%,增幅分别较2018年全年扩大1.8个百分点、3.3个百分点和3.1个百分点。从月度产量看,4月~6月份粗钢、生铁和钢材日均产量连续3个月创历史新高。

    二是钢材增量主要在国内消化。海关总署统计数据显示,前9个月,我国累计出口钢材5030.5万吨,同比减少267.3万吨,下降5%;累计进口钢材875.1万吨,同比减少121.5万吨,下降12.2%。从月度出口数据看,5月份以后,我国钢材月出口量连续低于600万吨。而前9个月,我国粗钢和钢材资源供应量分别为70490万吨和86776万吨,同比分别增加5990万吨和8861万吨,分别增长10%和11.8%,增幅较2018年全年分别扩大1.3个百分点和1.7个百分点。据此判断,今年钢材增量主要在国内消化。

    三是钢材结构变化明显。今年以来,我国钢材结构呈现出长材增幅大于板材、热轧系列增幅大于冷轧系列的变化。前9个月,主要钢材品种中增幅最大的是钢筋、线材、大中型材和棒材等长材品种,其次是中厚板、热轧窄带和热轧卷板等热轧板材品种,增幅最小的是冷轧系列产品,其中,冷轧卷板同比增幅仅2.1%,冷轧窄钢带同比大幅下降17.5%。

    四是重点钢企盈利水平下降。中国钢铁工业协会统计数据显示,前9个月,会员企业累计实现利润1466亿元,销售利润率为4.6%,同比降低3个百分点。其中,自5月份以后,重点钢企利润率逐月下降。钢材原料价格上升是重点钢企盈利水平下降的主要因素。

    五是钢材市场库存逆周期增加,钢材市场供应过剩特征明显。2019年,国内钢材市场库存变化有以下几个特点:一是商家“冬储”非常谨慎;二是从6月初开始,钢材市场库存连续2个月逆周期增加,往年以去库存为主。主要原因是从4月份开始,国内钢材产量连创新高,钢材市场由供需两旺向供应过剩转换,导致市场库存持续累积。8月份开始,受钢厂限产力度加大和消费旺季需求逐步回升等因素的影响,市场库存逐步回落。

    六是中美贸易摩擦对钢材市场扰动较大。2018年以来,中美贸易摩擦的总体态势是打打停停、形势总体升级、领域逐步扩大,从贸易摩擦持续升级至科技战、金融战、舆论战等全方位博弈。美国一系列极限施压措施造成包括钢材在内的大宗商品市场价格出现大幅波动。

    七是原料价格大幅上涨,钢材生产成本明显上升。今年初,钢铁原燃料价格大幅上涨,尤其是铁矿石价格先涨后跌,均价水平大幅上升,废钢价格震荡上涨,焦炭价格宽幅震荡,焦煤价格稳中上涨。受此影响,今年钢材生产成本明显上升。

    多空因素交织预计明年供需矛盾将加剧

    今年初以来,在国际贸易争端反复拉锯、全球经济下行的情形下,我国政府通过降准、加快基建投入等措施,短期内起到“稳”的作用,但在贸易争端未有效解决、我国新的经济增长点尚未形成之前,预计中长期经济走势依旧下行。

    2020年经济增长将继续保持在6%以上;企业效益有所改善;改革开放更加全面发力;区域活力进一步增强。受此影响,2020年钢铁行业将呈现出以下几个特点:

    一是全年需求略有降低。2020年,房地产开发投资增速将继续回落,但其仍是带动我国钢材需求的主要行业,预计全年需求基本保持平稳;随着专项债发放加速和资金逐步到位,预计基建投资增速将有所加快。

    二是市场可能再度陷入“增产、亏损”的境地。从利好因素来看,环保限产仍将贯穿整个2020年,企业亏损时的主动减产行为将明显增加(类似今年7月、8月份)。从不利因素来看,首先,新增产能投产或更为集中。根据此前业内机构统计,2019年新建高炉产能5100万吨左右,其中一半产能主要集中在第四季度投产;预计2019年~2020年新建的电炉钢“置换产能”将达5500万吨。其次,经济下行阶段,“稳就业”成为首要任务,行政限产力度有可能减小,不利于控产量。

    三是产能置换进入高峰期,新一轮产能过剩要引起高度关注。从2019年开始,我国钢铁行业产能置换项目进入投放高峰期。根据各省份公告的产能置换信息统计,2019年~2020年,我国新投产的炼铁产能有13455万吨,炼钢产能有16061万吨,其中有电弧炉产能4378万吨。

    总体来看,预计2020年钢材供需压力将增加,全年钢价以弱势运行为主,螺纹钢和热轧卷板均价将较2019年全年下降200元/吨~300元/吨左右,全年主要运行区间在3000元/吨~4000元/吨之间。明年春节前后,随着“冬储”启动、基建补短板以及重大项目需求拉动,钢材价格有望止跌反弹,明年下半年需求拉动减弱,资源供应压力加大,钢材市场价格将以震荡下跌为主。

    诚然,2018年钢铁业经历了高利润的一年,2019年钢铁业震荡运行,3年牛市渐入尾声,2020年钢铁业又将进入了新的机遇期,也必然将迎来众多新的挑战。

    观点:

    期螺震荡偏弱,市场心态趋于谨慎,临近周末,成交表现略有下滑,但总体表现依然好于预期。随着社会库存持续下滑,目前处于年内低位,资源紧俏、规格短缺等情况对当前现货有较强支撑,短期商家挺价意愿较强。预计周末主流市场报价趋弱调整,幅度10-20元/吨。

    影响因素分析

    1.多部门协同严防已退出产能“死灰复燃”

    据悉,9月中下旬以来,我国在各省级政府自查的基础上,开展了又一轮淘汰落后和化解过剩产能工作督导检查。

    目前督查工作已经结束,相关情况正在汇总上报。参加督查的相关人员表示,此次督查由工信部、发改委、国家能源局牵头,生态环境部、财政部、人民银行、市场监管总局等部门和相关协会参与配合,重点对钢铁、煤炭、水泥、平板玻璃、电解铝项目的违规产能、产能置换、能耗环保等指标情况、职工安置、“僵尸企业”的处置等多项问题进行全面的督查工作。产能过剩在相当长一段时间都是一个突出问题,对钢铁行业发展极为不利,只有严格控制产能,提质增效,积极转型升级才有未来。

    2.10月份钢材出口环比下降13.53%

    据海关总署数据,10月我国钢材进口102.5万吨,9月为111万吨;10月钢材出口为478.2万吨,9月为553万吨,环比下降13.53%。10月铁矿砂及其精矿进口9286.4万吨,9月为9944万吨,环比下降6.61%;1-10月铁矿砂及其精矿进口8.77亿吨,同比下滑1.6%。——10月份钢材出口量和铁矿石进口量双双下滑,但钢材出口下滑幅度更大,造成不小的压力。(摘自钢市早参)

    恒桥碳素-长期供应炼钢用增碳剂
半石墨化增碳剂
    半石墨化增碳剂:碳>98.5%,硫<0.3%,灰分/挥发分<0.7%,水分<0.5%,氮<500ppm

    石墨化增碳剂:碳>98.5%,硫<0.05%,灰分/挥发分<0.7%,水分<0.5%,氮<300ppm